“六大系”股票迎春风腾飞

2014-12-15 11:39 我要评论
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(证券日报)编者按:国务院国资委秘书长闫晓峰12月10日表示,国务院国资委正在抓紧研究制订重大改革意见方案,各项具体改革措施都在积极有序的推进。另外,据悉国家开发投资公司,中粮集团有限公司、中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司、新兴际华集团有限公司、中国节能环保公司等第一批六家央企四项改革试点方案经国资委多次审议,已基本定稿并将于最近发文实施。

  分析人士表示,目前A股市场正处于上涨趋势之中,上述六家央企公司的改革试点必将引发市场资金对相关公司的追捧,这“六大系”中蕴含了大量的交易性机会,本版今日特对这“六大系”央企及旗下相关上市公司进行分析解读,供投资者参考。

  国投系 国投电力投资价值凸显

  国家开发投资公司是一家国有资本投资运营公司,国投自成立以来,不断完善发展战略,优化资产结构,构建了实业、金融服务业、国有资产经营“三足鼎立”的业务框架。实业重点投向电力、煤炭、港航、化肥等基础性、资源性产业及高科技产业;金融服务业重点发展金融、资产管理和咨询业务;国有资产经营业务取得重大进展,已有中国投资担保有限公司、中国纺织物资(集团)总公司、中国电子工程设计院、中国成套设备进出口(集团)总公司和中国高新投资集团公司等5家企业先后并入国投,同时国投已经完成了对中国包装总公司的托管工作。目前公司旗下拥有中成股份、国投中鲁、国投电力、国投新集、中纺投资等5家A股上市公司。

  中成股份主要经营进出口业务,承担我国对外经济技术援助项目和对外提供一般物资援助项目,承包各类境外工程和境内外资工程;此外还提供经济、贸易、技术、信息的咨询和交流服务。

  国投中鲁是全球最大浓缩果汁生产厂家之一;国投电力主要从事投资建设、经营管理以电力生产为主的能源项目;国投新集主营业务为煤炭采掘、洗选和销售;中纺投资经营领域主要涉及国际贸易业务,特种纤维、差别化纤维、高性能新材料的生产及销售,仓储物流及实业投资等。

  从市场表现来看,7月22日以来,截至昨日,上述5只个股期间累计涨幅均超50%;具体来看,中纺投资(305.90%)、国投中鲁(104.47%)、国投电力(60.44%)、中成股份(59.59%)和国投新集(51.90%).

  中纺投资由于定增收购安信证券,成为其近期股价飞涨的催化剂;2014年12月份,股东大会同意公司以6.22元/股定增29.38亿股购买安信证券100%股权,同时以6.22元/股定增不超过9.79亿股募集配套资金不超过60.91亿元。安信证券净资产账面值101.31亿元,评估增值81.41亿元,增值率80.36%,评估后每股价值为5.71元。交易完成后,国投公司直接持有上市公司39.21%的股份,通过国投贸易共计控制上市公司43.1%的股份,成为上市公司控股股东,国务院国资委仍为上市公司的实际控制人。

  从业绩表现来看,上述5只个股中,有4只个股披露了2014年报预告,其中仅国投电力一家预增,国投中鲁为续亏,中纺投资和国投新集分别为首亏。国投电力2014年三季报披露,公司预计2014年净利润同比将大幅增长,增长的主要原因如下:受益于雅砻江水电新机组投产,水电业绩同比大幅提高;燃煤采购价格下降,火电企业盈利能力增强。

  综合行业基本面、公司经营情况来看,上述5只个股中,国投电力价值优势较为明显,公司控股股东国家开发投资公司确定将公司作为电力业务国内惟一资本运作平台,将通过不断将电力资产注入方式支持公司持续快速发展。此外,增值税退税成为公司另一利好,依据政府政策,装机容量超过100万千瓦的水力发电站销售自产电力产品,自2013年1月1日至2015年12月31日,对其增值税实际税负超过8%的部分实行即征即退政策;自2016年1月1日至2017年12月31日,对其增值税实际税负超过12%的部分实行即征即退政策。

  中粮系 旗下第九家上市公司酒鬼酒市场或抱有希望

  7月15日,国资委表示,将在国家开发投资公司,中粮集团有限公司、中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司、新兴际华集团有限公司、中国节能环保公司等6家公司开展改革试点,至此,央企改革开始了新征程,上述六大系旗下上市公司也纷纷在A股市场掀起波澜。

  中粮集团有限公司(英文简称“COFCO”)是世界500强企业,是国内领先的农产品食品领域多元化产品和服务供应商,也是全产业链粮油食品企业,上至农业生产,下至产品配送,主营业务涉及农产品、食品及地产酒店等多领域。大悦城是中粮集团商业地产板块战略部署精心打造的“国际化青年城市综合体”。

  中粮集团按照产业链设立投资运营公司,能为其股权投资,尤其是海外投资增添便利。目前其旗下拥有中国食品、中粮控股、蒙牛乳业、中粮包装、中粮置地5家香港上市公司,中粮地产、中粮生化、中粮屯河等3家A股上市公司。

  具体来看,中粮地产是一家全国性、综合性的房地产开发上市企业,总部位于深圳市,属国家核定的以房地产为主业的十六家央属房地产企业之一,而房地产开发业务是中粮集团的三大主营业务之一。

  中粮生化是生化领域涉足农产品深加工的大型骨干企业,主要对玉米等农副产品进行精深加工,是国内最大的燃料乙醇生产企业,目前拥有44万吨的燃料乙醇生产能力;同时也是生物化工行业规模最大的柠檬酸生产企业。

  中粮屯河是目前亚洲最大、世界第二的番茄酱及番茄制品制造、销售商。公司在食糖业务方面,是全国最大的甜菜糖生产商,在甜菜糖生产方面具有优势;目前公司正在通过非公开发行项目进军南糖,扩大糖业规模、实现糖业战略布局,本次非公开发行募投项目完成后,公司将成为国内产业链最完整、布局最合理的糖业公司,成为国内领先的食糖生产商和最大的食糖贸易商。

  值得一提的是,2014年2月28日,中粮集团收购全球农产品及大宗商品贸易集团Nidera51%的股权。这大大加快了中粮从我国粮食央企发展为全球粮油市场骨干力量的步伐。

  受改革利好刺激,中粮集团旗下3家A股上市公司在大盘本轮反弹中,集体表现突出,7月22日以来,截至昨日,中粮地产(59.34%)、中粮生化(58.05%)、中粮屯河(40.58%)累计涨幅均超40%。资金流向方面,中粮地产近日受到各路资金的关注,上周累计净流入资金约1.44亿元。

  11月26日,国资委网站发布消息,“经报国务院批准,华孚贸易发展集团公司并入中粮集团 ,成为其全资子企业,中国华孚贸易发展集团公司不再作为国资委直接监管企业。”而华孚集团并入中粮集团后,华孚集团控股子公司酒鬼酒也成为中粮集团下属公司。至此,酒鬼酒成为中粮旗下第九个上市公司。中粮集团熟谙资本运作,让市场对酒鬼酒的后市表现寄予不少期望。

  国药系 低估值概念股

  自十八届三中全会吹响了新一轮国企改革的号角,医药行业国企改革就成为市场关注的焦点。中国医药集团总公司是由国务院国资委直接管理的我国规模最大、产业链最全、综合实力最强的医药健康产业集团,以预防治疗和诊断护理等健康相关产品的分销、零售、研发及生产为主业,旗下共拥有11家全资或控股子公司,其中国药股份、天坛生物、现代制药、国药一致等为集团控股的4家A股上市公司。

  具体来看,国药股份以药品经营为主,全国分销、医院直销模式销售收入占90%以上份额;天坛生物是国内最大的疫苗生产厂家之一,也是最具竞争力的生物制药厂家之一;现代制药主要产品为特色原料药和新型制剂类药;国药一致集医药研发、制药工业、药品分销、医药物流为一体,承担着国家、省、市政府药品特储任务。

  从上述4只个股二级市场表现来看,上周,天坛生物、现代制药和国药一致均实现上涨,累计涨幅分别为4.71%、3.91%、2.41%,而国药股份则微跌2.72%,但从资金流向方面来看,这4只个股均受到大单资金关注,上周累计大单资金净流入共3188.4万元,其中,国药一致上周大单资金累计净流入2302.34万元,天坛生物紧随其后,上周大单资金累计净流入738.36万元,而国药股份和现代制药上周大单资金净流入金额累计分别为97.34万元和50.36万元。

  医药行业在我国其实是完全竞争的行业,外有资金实力强大的跨国企业,内有灵活的民营企业,所以相对于其他一些领域的国企,医药领域的国企早早就在市场中摸爬滚打,也理所当然的成为了央企改革重要的试点单位之一。

  单就医药国企改革,民生证券认为短期看资产资本整合,长期看业绩提升。从长期来看,资本运作和实体运营效率的提升,叠加反腐对漏出的抑制,将使得国企净利润率和净资产收益率得到提升,改善财务结构、推升业绩;从短期来看,集团资产注入或整合、整体上市,引入外部投资者、激励考核体制改革等措施均给相关公司带来估值提升的机会。

  在本轮市场投资风格转换的背景下,医药板块的高估值已经有所释放,建仓机会仍然存在。西南证券指出,医药作为“以守为攻”的优质投资板块,必将成为各机构投资者跨年布局的重点领域,短期的颓势不改其投资属性,长期看好业绩带来的估值修复。在行业增速相对放缓的背景下,改革概念仍是值得重点关注的主题性投资机会。建议积极布局相对低估值的国企改革概念相关股票。

  在个股选择方面,国泰君安表示,主题性投资中重点选择有业绩和经营趋势支撑的个股。医药行业已经是高度市场化的行业,竞争激烈,即使在高管激励等方面进行改革,能否对公司业绩产生明显的积极作用也需看公司自身质地和经营能力。目前给予“增持”评级的是国药一致和国药股份。

  中国建材系 改革提升内部管理效率

  公开资料显示,中国建筑材料集团有限公司(简称中国建材集团,英文简称CNBM)是1984年经国务院批准设立的国家级建材行业管理公司,2003年成为国务院国有资产监督管理委员会管理的中央企业。中国建材集团以实现公司价值最大化和提高企业核心竞争力为目标,以相关业务领域的优势企业为主体,通过资产重组和业务整合,构建起强大的产业、科技、成套装备、物流贸易四大业务板块。

  市场人士表示,中国建材被列为国资委混合所有制经济和央企董事会行使三项职权的双项试点企业,改革将使其能有更灵活的经营能力,长期提升内部管理效率。

  目前,中国建筑材料集团有限公司旗下相关上市公司主要有:中国玻纤(中国建材股份有限公司控股32.79%)、北新建材(中国建材股份有限公司控股45.20%)、洛阳玻璃(中建材玻璃无偿受让公司控股股东中国洛阳浮法玻璃集团公司51.7%股权,完成后将间接持有公司35.8%股权,实际控制人不发生变化,仍是中国建材集团)、方兴科技(中国建材集团通过华光集团间接持有公司33.85%股份,另中国建材全资下属企业蚌埠院持有公司0.75%股份)、瑞泰科技(公司由中国建材院湘潭中间试验所整体改制设立,承担并完成了十多项耐火材料国家重点科技攻关项目,在科研和生产方面都处于国内同行业领先地位,并在国际上享有较高知名度。中国建筑材料科学研究总院控股公司44.67%。)

  目前,洛阳玻璃、方兴科技处于停牌状态。洛阳玻璃2014年12月6日公告称,公司因筹划重大资产重组事项,公司股票自2014年7月14日起停牌。截至目前,已初步确定交易对象为控股股东中国洛阳浮法玻璃集团有限责任公司,交易方式为资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金,拟置出本公司经营普通浮法玻璃业务和其他业务的子公司股权及相关债权等资产,拟置入资产为蚌埠中建材信息显示材料有限公司100%股权。但由于本次资产重组工作涉及的主体较多,资产情况相对复杂,沟通审批程序多,且涉及外部的审批程序也较多,公司股票自2014年11月17日起继续停牌不超过30天。

  方兴科技2014年12月11日公告称,公司拟以定向发行股份并支付现金方式购买独立第三方所持有的信息显示类资产,鉴于该事项存在重大不确定性,经申请,公司股票继续停牌。待相关工作完成后召开董事会审议重大资产重组预案,及时公告并复牌。

  中国玻纤、北新建材、瑞泰科技均处于正常交易状态,这3只股票近期走势都较为稳健。值得关注的是北新建材,该股最新收盘价为25.27元,在本轮国企改革试点的中国建材子公司中,北新建材一直是盈利能力最强的公司。在中建材所有子公司中,集团对北新建材的持股比例最高,虽然定增后中建材持股占比已从53.4%降至45.2%,但仍然远高于第二大股东的2.78%,因此公司混合所有制的空间较其它子公司更大。北新建材作为集团新型建材的平台,是全国第一大石膏板企业,且控股泰山石膏65%的股权,若管理效率进一步提升,其竞争力将更上一层,使其在新型建材领域的开拓力度更大。

  新兴际华系 主业综合实力位居世界前列

  作为国务院国资委监管的中央企业,新兴际华集团是集资产管理、资本运营和生产经营于一体的大型国有独资公司。公司目前综合实力和技术水平位居世界前茅,拥有产销量均居于世界首位的球墨铸管生产研发基地、国内最大的钢格板和后勤军需品、职业装、职业鞋靴生产研发基地和最大的高端纺织品生产研发基地。

  在今年7月15日的“四项改革”试点新闻发布会上,国资委新闻发言人彭华岗表示,新兴际华集团有限公司等4家央企将开展董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权试点。分析人士表示,董事会改革将使政企分离,减少央企的行政化色彩,推进混合所有制改革。

  从二级市场的角度来看,新兴际华集团控股上市公司共有两家,分别为际华集团、新兴铸管,两只个股第一大股东均为新兴际华集团有限公司。因受益央企改革,两只个股自7月15日以来股价均实现大幅上涨,其中际华集团累计上涨132.17%,新兴铸管累计上涨57.61%。

  具体来看,截至三季度末,新兴际华集团有限公司持有际华集团25.58亿股,占总股本66.33%,该股最新收盘价为5.99元,自7月15日以来累计换手率为226.21%,上周该股仍维持上涨态势,累计上涨9.31%,最新市值为231.03亿元。基本面上,公司最主要的客户为军队和武警部队,其中前两大客户为中国人民解放军总后勤部和武警部队后勤部,受益管理层对军工领域的重视,公司近期业绩维持快速增长态势,其三季报披露显示,今年前三季度实现归属于母公司净利润69400.38万元,同比增长13.74%。

  方正证券在其研报中表示,看好公司未来业绩持续快速增长。原因主要有三方面:1。主业将继续保持平稳增长,出城入园的政府补助,包括土地收储,由于存量巨大,在未来至少三年至五年仍可持续;2。控股股东新兴际华集团作为央企改革试点企业,有助于进一步推动公司未来的发展;3。融合室内极限运动、时尚奢侈品购物中心、高级休闲酒店餐饮等诸多商业业态的际华集团目的地中心稳步推进,重庆、长春、扬中三地商务中心有望在2015年底前后开业。

  除际华集团外,截至三季度末,新兴际华集团还持有新兴铸管16.53万股,占公司总股本45.38%。该股最新收盘价为5.80元,自7月15日以来累计换手率为226.97%,该股近期表现不俗,上周累计上涨16.23%,最新市值为21.13亿元。基本面上,公司是世界铸管领域的领先者,拥有独立知识产权的离心球墨铸铁管工艺技术及设备。值得一提的是,新兴际华集团前身便是新兴铸管集团,而黑色金属冶炼及加工、专用设备制造是集团的传统优势业务。

  中国节能系 惟一主业为节能环保央企

  2010年中国节能投资公司与中国新时代控股(集团)公司联合重组,成立了中国节能环保集团公司,而该集团也是我国惟一主业为节能减排、环境保护的中央企业。在今年7月15日的“四项改革”试点新闻发布会上,中国节能环保集团公司成为改革的6家试点央企之一,并据国资委新闻发言人彭华岗表示,中国节能环保集团公司等4家央企将开展董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权试点。

  值得一提的是,节能环保是关系到我国社稷、民生的大事之一,作为节能环保领域惟一央企,中国节能环保集团发挥着中流砥柱的作用,同时规模亦快速壮大。据数据显示,中国节能环保集团2013年资产总额突破千亿元,同比增长24.96%,营业收入和利润分别同比增长24.44%和35.5%。旗下的风力、太阳能光伏等发电厂共生产电力达68.65亿千瓦,同比增长21.6%;处理固体废弃物亦达490.92万吨,制水及污水处理超过11.9亿吨,实现二氧化碳减排537.74万吨,节能减排的成效和技术维持行业领先水平。

  二级市场上,烟台万润、启源装备两只个股第一大股东均为中国节能环保集团旗下公司,而这两只个股自7月15日以来也获得了良好市场表现,其中,启源装备期间累计上涨54.67%,烟台万润期间累计涨幅为45.52%。

  具体来看,截至三季度末,启源装备第一大股东—中国新时代国际工程公司持有公司3642万股,占总股本29.85%,而中国新时代国际工程公司为集团控股公司之一。据介绍,中国新时代国际工程公司是以EPC工程总承包、工程建设技术服务和工业装备研发制造为主营业务的国有科技型、集团化的国际型工程公司,是亚洲最大的电工专用设备研发制造企业和省级文明单位,也是全国勘察设计行业营业收入百强单位之一。

  启源装备最新收盘价为25.01元,自7月15日以来累计换手率为429.02%,最新市值为30.51亿元。基本面上,公司主要从事变压器专用设备及组件业务,是国内惟一能为客户提供系列成套设备的厂家,也是全球变压器专用设备制造商中产品品种最齐全的厂家之一。值得一提的是,据公司12月10日公告显示,公司正筹划重大资产重组事项,其股票已于2014年12月3日起停牌。公司承诺争取于2015年1月5日前披露重大资产重组预案或报告书。

  此外,烟台万润第一大股东—中节能(山东)投资发展公司是中国节能环保集团投资设立的二级全资子公司,截至三季度末,累计持有烟台万润7470.80万股,占公司总股本27.10%。烟台万润最新收盘价为16.88元,自7月15日以来累计换手率为299.94%,该股近期表现不俗,上周累计上涨12.38%,最新市值为46.53亿元。

  对于该股,东兴证券表示,公司作为精细化工公司,原有主要产品为液晶材料,近几年凭借其较强的研发实力进军环保材料、医药、 OLED等领域,今年公司液晶业务整体低迷,环保材料销量受市场影响同样低于预期,但尾气处理标准提高仍是大势所趋,将会逐步推进。预计2014年至2016年每股收益分别为0.33元、0.46元、0.61元,维持公司“推荐”投资评级。

责编:刘远霞

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