德施利安唐悉文:2018年谨防全球性金融危机

2018-02-07 10:40 来源: 环球网
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  2018年中国春节将至,不少投资者对于股市未来行情充满着信心,尤其是正处于美国股市接连创新高之际,这更是让不少投资者认为未来还有1至2年上涨行情。但是,我认为:2018年谨防全球市场大幅跳水,投资者需要谨慎行事,2018年很可能爆发全球性金融危机。

  俗话说,瑞雪兆丰年。对2008年而言,大雪并未给投资者带来丰收;相反,2008年让不少投资者笼罩在金融海啸的阴影之中,以美国次贷危机为诱因爆发了全球性金融危机。世界著名投资银行雷曼兄弟和贝尔斯登倒闭,美林证券被美国银行收购。随即,美国出台了货币量化宽松政策,这才刺激了美国经济复苏。截至2018年2月2月,标准500指数以2762.13收盘,道琼斯指数以25520.96收盘,纳斯达克指数以7240.95收盘。与2007年10月最高点位比较,标普500指数拥有178.20%上涨幅度,道琼斯指数拥有181.77%上涨幅度,纳斯达克指数拥有258.61%上涨幅度。2018年,中国大地瑞雪再现,是否是丰年,让我们拭目以待吧!

  对于美国股市未来走势情况,很多投资者认为:特朗普上任后,减税政策和科技创新将持续推动美国股市至少拥有2年上涨行情。对此观点,以我从业十多年国际金融市场的经验而言:美国经济发展的核心问题归结于货币政策,如果特朗普继续推行货币量化宽松政策,美股上涨势不可挡。但是,特朗普却在主张推行加息政策,而非货币量化宽松政策。根据我们团队研究过往100年美股市场得出结果:每次美国爆发金融危机都会推行货币量化宽松政策,随着美国经济逐渐复苏,美联储将逐步施行加息政策,随之而来便是新一轮的金融危机。

  2018年,美联储是否加息,这是一个肯定的答案。过去十年里,在货币量化宽松政策刺激下,美国经济得到了复苏,美国摆脱了2008年金融海啸所带来的冲击。但是,在特朗普执政时期,若要依靠减税政策支持美国股市持续走强,这有一定的难度。因为戳破美国股市所带来的经济价值远远大于美国股市上涨所带来的经济效益。

  如果美国股市暴跌,这会影响到我们中国股市吗?相信这是中国投资者很想知道的一件事。我的答案是:肯定!如今,中国拥有236个股票纳入了明晟指数。假设美股下跌,势必影响这236个股票遭受国际市场抛盘打压,这对于中国股市的走势也就不言而喻了。

  2015年,中国股市经历了一次雪崩式下跌。2015年6月12日上证综指触及5178.19;截至2015年8月26日上证综指跌至2850.71,跌幅达44.947%。或许,中国投资者忘记了2年前中国股市的暴跌行情。记得,当时不少投资者直接挂跌停价也难以抛出手中的股票。又或许,投资者会说:2015年那样的中国股市行情将会成为过去,未来不会发生了。以我十多年国际投资市场之经历而言,2015年那样的中国股市行情在国际市场每天都在上演。中国股市有涨跌停限制,其幅度为10%,但是,对于国际金融市场并没有这一限制,上涨下跌可以一步到位,如果加上几十倍或者百倍的杠杆作为基础,金融神话就可以实现。

  谈到金融杠杆,中国市场去杠杆的声音此消彼长,相信不少中国投资者会在思维惯性作用下认为杠杆具有风险,甚至认为高杠杆就是高风险。在此,我想要告诉诸位投资者,高杠杆未必高风险,曾经我写过两篇文章,分别是:“解读金融杠杆与投资风险之间的关系”和“金融杠杆在国际投资市场的应用”。这两篇文章结论是:期货市场,杠杆越高,风险越低。其内容是:在期货市场,我们需要运用高杠杆管理头寸,因为剩余资本金决定着所持有头寸是否爆仓。只有高杠杆才能降低风险,低杠杆爆仓概率高于高杠杆。对于投资者认为高杠杆高风险,这就是金融市场另一门课题了,即为配资。配资与期货是两种截然不同的投资模式。众所周知,配资是由于没有足够资金,需要借资金来投资,以此增大投资收益。假设1元本金,配资4元,本金加上配资5元,2个跌停就让投资者亏光了本金,这就是配资的风险。以此证明了:配资,杠杆越高,风险越大。

  中国金融市场尚处于发展初期阶段,与国际金融市场比较相差甚远。随着中国金融市场日益与国际金融市场接轨,投资者只有提高金融投资能力方可立于不败之地。不过,金融投资是一项专业性较强的技能,对于以散户为主的中国金融市场而言,我认为:散户可以考虑选择让专业的私募基金作为管理人,以此规避各种风险。散户与私募基金专业水平比较,依然存在着较大差距。再者,中国私募基金逐渐步入成熟阶段,未来中国私募基金将会发展成中国证券市场的主力军。

  如今,上证综指盘整于3400-3500,在中国春节即将到来之际,我并不看好中国股市未来的上涨前景,毕竟今年对于国际金融市场而言是艰巨的一年。如果美国市场跳水30-50%,中国市场在劫难逃。假设美国股市暴跌,你认为明晟指数里236个中国股票会一枝独秀不跌吗?假设236个股票随着美国暴跌而大跌,你认为沪深300指数依然会走强吗?如果沪深300指数也随之跳水,你认为上证综指和深证成指会扛得住吗?如果沪深两市都在跟随全球市场下跌,你认为你的股票会上涨吗?在此,还是那句话:投资有风险,入市需谨慎!

  中国散户投资者占据着中国股市80%左右的交易量,如果今年果真爆发全球性金融危机,遭殃的还是一群无辜的股民。虽然不知道这一轮金融海啸何时来临,作为一名国际金融专业投资人士,我建议:投资者可以给自己放一个长假,在两军决战之际,散户不要参与其中。对于国际金融市场未来走势,我用一句话赠送给诸位投资者:一切皆为法,如梦幻泡影,如露亦如电,应作如是观。

责编:柳昕

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